“جي بي مورغان” يتوقع قفزة تاريخية في عمليات إعادة شراء الشركات الأميركية لأسهمها

توقعت “جي بي مورغان” أن تشهد سوق الأسهم الأميركية موجة جديدة من عمليات إعادة الشراء بقيمة قد تصل إلى 600 مليار دولار خلال السنوات المقبلة، في ظل تراجع المعروض من الأسهم المدرجة، ما يعزز من أداء السوق ويزيد من جاذبيته للمستثمرين.

ووفقاً لمذكرة بحثية أعدها فريق من الاستراتيجيين بقيادة نيكولاوس بانغيرتزوجلو، فإن قيمة عمليات إعادة الشراء سجلت بالفعل رقماً قياسياً بلغ 1.5 تريليون دولار في عام 2025، مع ترجيحات باستمرار الزخم التصاعدي مدفوعاً بعودة حجم الشراء إلى النطاق المعتاد قبل الجائحة، أي ما بين 3% إلى 4% من القيمة السوقية للأسهم، مقارنة بـ2.6% حالياً.عالمياً، وصلت عمليات إعادة الشراء في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2025 بالفعل إلى إجمالي العام الماضي. قال الاستراتيجيون إن عمليات إعادة الشراء، إلى جانب ضعف نشاط الاكتتابات العامة، أبقت المعروض من الأسهم سلبياً.

وكتب بانيغيرتزوجلو وزملاؤه: “من منظور المعروض، لا تزال الأسهم المتداولة علناً تحظى بدعم جيد للعام الرابع على التوالي، وهو رقم غير مسبوق، مع استمرار انكماش عدد الأسهم المدرجة علناً”.

كانت عمليات إعادة الشراء عاملاً مؤثراً في أداء الأسهم هذا العام. فقد تفوقت الأسهم الأميركية ذات أعلى نسبة إعادة شراء إلى قيمتها السوقية على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقاً، والذي يُعادل قيمته السوقية، بنحو ست نقاط مئوية منذ بداية العام.

ومع ذلك، قد تبقي عوامل أخرى عمليات إعادة الشراء تحت السيطرة. فقد صرح استراتيجيون في مجموعة غولدمان ساكس، بمن فيهم بن سنايدر، في وقت سابق من هذا الأسبوع بأن نمو عمليات إعادة الشراء في شركات ستاندرد آند بورز 500 قد توقف مؤخراً بعد النصف الأول من العام الذي سجل أرقاماً قياسية.